線上法拍的發(fā)展為銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供了新選擇?？紤]到線上法拍平臺(tái)起拍門(mén)檻低、自然人可參與，因此多吸引中小銀行股權(quán)在此轉(zhuǎn)讓。

　　由于中小銀行經(jīng)營(yíng)相對(duì)靈活、增長(zhǎng)潛力大，其股權(quán)曾一度得到市場(chǎng)青睞，不少資本將優(yōu)質(zhì)中小銀行股權(quán)作為投資的重要選擇?！吨袊?guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者查詢某線上拍賣平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，目前有大量的城農(nóng)商行及村鎮(zhèn)銀行股權(quán)等待轉(zhuǎn)讓，但與幾年前相比，中小銀行的股權(quán)拍賣呈現(xiàn)出了一些新特征。

　　上述拍賣平臺(tái)上，起拍價(jià)低于5萬(wàn)元的銀行股權(quán)標(biāo)的不算罕見(jiàn)。例如8月15日上午結(jié)束拍賣的浙江三門(mén)農(nóng)商行4859股股權(quán)及可分配紅利權(quán)益，起拍價(jià)為2.94萬(wàn)元，獲得一次競(jìng)買(mǎi)，最終以2.94萬(wàn)元的價(jià)格成交。浙江諸暨農(nóng)商行3090股股權(quán)的起拍價(jià)為1.2萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)5次競(jìng)買(mǎi)，最終以1.6萬(wàn)元的價(jià)格成交，比較接近評(píng)估價(jià)1.6995萬(wàn)元。

　　更引人關(guān)注的還有一些特價(jià)銀行股權(quán)。此前，江西某農(nóng)商行4.4萬(wàn)股股權(quán)起拍價(jià)僅為1元。更早之前，廣東某農(nóng)商行0.2626萬(wàn)股股權(quán)起拍價(jià)也定為1元，最終以6001元成交。

　　有監(jiān)管人士表示，分拆零售降門(mén)檻是提高銀行股權(quán)拍賣成交率的手段。不少銀行股權(quán)拍賣失敗后選擇將標(biāo)的拆分為若干小份掛牌拍賣，目的就是吸引更多潛在接盤(pán)者。

　　不過(guò)，也存在部分股權(quán)標(biāo)的遭溢價(jià)哄搶甚至“秒搶”，多為業(yè)績(jī)亮麗和準(zhǔn)上市（上市預(yù)期）的銀行。今年3月開(kāi)拍的江蘇海安農(nóng)商行3萬(wàn)股股權(quán)，在經(jīng)歷31次延時(shí)、36次競(jìng)買(mǎi)后，最終以18.6萬(wàn)元溢價(jià)成交。2016年12月，江蘇海安農(nóng)商行開(kāi)啟上市輔導(dǎo)，并在2018年5月報(bào)送招股書(shū)。2018年6月，證監(jiān)會(huì)受理了該行的IPO申請(qǐng)。

　　今年下半年開(kāi)拍的安徽馬鞍山農(nóng)商行多個(gè)股權(quán)標(biāo)的均實(shí)現(xiàn)了不同程度溢價(jià)成交，該行2017年5月啟動(dòng)主板上市工作，并于2018年4月首次向證監(jiān)會(huì)遞交IPO招股書(shū)，2019年9月進(jìn)入預(yù)披露更新階段。

　　從線上法拍市場(chǎng)來(lái)看，股權(quán)得以溢價(jià)轉(zhuǎn)讓的中小銀行屬于少數(shù)，業(yè)績(jī)相對(duì)不夠突出或暫時(shí)不具備上市前景的銀行股權(quán)多以折價(jià)轉(zhuǎn)讓甚至流拍告終。

　　記者梳理上述拍賣平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，今年下半年，已結(jié)束的逾400個(gè)銀行股權(quán)拍賣標(biāo)的中，有超過(guò)六成因無(wú)人出價(jià)而最終流拍。

　　上述監(jiān)管人士分析，與上市銀行相比，非上市銀行或擬上市的銀行缺乏活躍的交易市場(chǎng)，信息閉塞、流動(dòng)性較差，競(jìng)拍成功后股權(quán)卻難以脫手，其價(jià)值僅限于每年分紅，或是采取拍賣等途徑進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，擬上市銀行的原始股還可能面臨1-3年解禁期限制，倘若對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性有一定要求，該類股權(quán)自然不是投資首選。同時(shí)，銀行股權(quán)類資產(chǎn)屬于典型的B端交易類型，有此需求的一般為機(jī)構(gòu)投資者，大額交易時(shí)往往將地方金交所等渠道視為首選。上述拍賣平臺(tái)的交易場(chǎng)景更多面對(duì)C端客群，暫未成為此類資產(chǎn)的主要交易場(chǎng)所。

　　除此之外，估值也是影響中小銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要因素。在上述拍賣平臺(tái)，非上市銀行股權(quán)價(jià)值一般由第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)認(rèn)定，通常采取每股凈資產(chǎn)估值的方式。但部分銀行存在不良債務(wù)和股權(quán)糾紛的情況，這使得其估值無(wú)法準(zhǔn)確反映其真實(shí)價(jià)值，從而降低了投資者的投資意愿，單純從財(cái)務(wù)投資角度來(lái)評(píng)估，買(mǎi)賣雙方意愿很難達(dá)成一致。

　　在局部地區(qū)疫情反復(fù)的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注中小銀行股權(quán)的穩(wěn)定情況。上述拍賣平臺(tái)顯示，有部分銀行股權(quán)標(biāo)的之所以掛網(wǎng)轉(zhuǎn)讓，原因是持有人破產(chǎn)。

　　以即將開(kāi)拍的安徽廬江農(nóng)商行的100萬(wàn)股股權(quán)為例，這部分股權(quán)的所有人——安徽金安管業(yè)集團(tuán)鐘山礦業(yè)科技發(fā)展有限公司正在執(zhí)行《破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案》，其管理人根據(jù)相關(guān)批復(fù)對(duì)該公司破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行拍賣。

　　部分銀行股權(quán)還存在抵質(zhì)押情況。江蘇宜興農(nóng)商行的208.8702萬(wàn)股股權(quán)是江蘇廣匯電纜有限公司持有的股權(quán)投資，該公司于去年底被法院裁定破產(chǎn)重整。這部分股權(quán)在上述拍賣平臺(tái)上的起拍價(jià)超700萬(wàn)元。需要注意的是，其中190萬(wàn)股股權(quán)被出質(zhì)給了宜興市瑞信融資擔(dān)保有限公司。

　　與其他類型機(jī)構(gòu)相比，大部分中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，沒(méi)有實(shí)際控制人，個(gè)別小散股東或股權(quán)投資人因經(jīng)營(yíng)不善轉(zhuǎn)讓股份，不會(huì)對(duì)中小銀行發(fā)展帶來(lái)明顯沖擊。尤其在監(jiān)管對(duì)銀行股東資質(zhì)從嚴(yán)審核的背景下，競(jìng)買(mǎi)者也需要達(dá)到相關(guān)的財(cái)務(wù)和信用要求。

　　《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)股東資質(zhì)的審查，對(duì)主要股東及其控股股東、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人、最終受益人信息進(jìn)行核實(shí)并掌握其變動(dòng)情況，就股東對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的影響進(jìn)行判斷；商業(yè)銀行董事會(huì)應(yīng)當(dāng)至少每年對(duì)主要股東資質(zhì)情況、履行承諾事項(xiàng)情況、落實(shí)公司章程或協(xié)議條款情況以及遵守法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定情況進(jìn)行評(píng)估。

　　上述拍賣平臺(tái)顯示，部分銀行股權(quán)標(biāo)的的拍賣須知中特別提示了“競(jìng)買(mǎi)人需事先取得銀行的資格審查”。